Ключевые особенности венчурных фондов в РФ

Мероприятия на рынке недвижимости
Мероприятия на рынке недвижимости
06.05.2017
Управление рыночным риском
Управление рыночным риском
08.05.2017
Ключевые особенности венчурных фондов в РФ

На сегодняшний день инвестиционные фонды в России можно разделить на две группы- фонды прямых инвестиций и венчурные. О специфике работы этих фондов на российском рынке капитала далее и пойдет речь.

Как показал опрос сотрудников и ключевых менеджеров этих фондов, основной чертой различия между этими двумя группами фондов является направление инвестирования. Фонды прямых инвестиций располагают капиталом порядка 100 млн. $ и вкладывают в один проект 4-10 млн.

Направлением для инвестиций являются традиционные быстроразвивающиеся отрасли- медиа, потребительские проекты, финансы, строительство. При чем, вливание капитала в компанию происходит на стадии роста или зрелости.

Венчурные фонды в России это зеркальное отображение фондов с прямыми инвестициями. В их распоряжении находятся порядка 30 млн средств и для одного проекта выделяется не более 3-х млн. Объектами капиталовложений могут быть нано, био и высокотехнологические проекты. Стадия компании для сотрудничества с венчурным фондом – старт, семенной этап.

Формирование обеих групп фондов наоборот имеет схожие черты. Так, источником капитала для фонда являются как правило иностранные средства, реже капитал страховых компаний. Отсутствие законодательства в этой сфере и бюрократия вынуждают регистрировать фонды за пределами России. Это в свою очередь сопряжено с возможностью двойного налогообложения.

Как говорят сотрудники инвестиционных фондов, не менее сложный этап деятельности их учреждений это поиск потенциальных партнеров в лице российских предпринимателей. Более половины из которых находятся либо фондом, либо же за счет личных знакомств людей в структурах. Так лишь 20% бизнесменов знают о возможности получения капитала за счет таких фондов.

И всего половина из них готова сотрудничать с инвестором. Для инвестиционного фонда главным критерием партнерства является наличие у проекта профессиональных управленческих кадров и темпы роста отрасли и самой компании.

Структура партнерства заключается в предоставлении капитала в среднем на 3-5 лет, при уровне IRR 35-40 %. В структура партнерства используются акции, реже другие финансовые инструменты.

Далее представители фонда активно участвуют в деятельности компании, путем консультаций и участием в совете директоров. Это происходит не реже 1-2 раз в месяц. При выходе из проекта российские инвестиционные и венчурные фонды чаще выбирают путь прямой продажи доли в компании, чем размещение акций на фондовых площадках.

Среди основных препятствий на пути развития инвестиционных и венчурных фондов в России выделяют следующие: неквалифицированный менеджмент, коррупция , бюрократия, отсутствие собственного капитала.

Мероприятия на рынке недвижимости
Функции правительства в рыночном хозяйстве
Индексы дефляторы Минэкономразвития до 2018 года
Развитие российской экономики: прогнозы на 2017 год

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Shared By